Погода в Ярославле:   Облачно на протяжении дня. +2 °C ночью -0°C

Аналитики Альфа-Банка: рост розничной торговли по итогам 2012 г. может превысить 6,3%

18:11, 24 августа 2012 © Альфа-Банк
Аналитики Альфа-Банка: рост розничной торговли по итогам 2012 г. может превысить 6,3%
По мнению аналитиков Альфа-Банка, не смотря на слабую макростатистику июля, продолжающийся рост зарплат, розничных кредитов и низкая безработица указывают на то, что рост розничной торговли в ближайшие месяцы возобновится, и по итогам 2012 г. может даже превысить наш годовой прогноз 6,3% г/г.

В июле экономика взяла передышку. Ускорение роста промышленности в июле до 3,4% г/г, к сожалению, не было поддержано другими индикаторами. Розничная торговля и инвестиции выросли соответственно на 5,1% г/г и 3,8%, оказавшись ниже консенсус-прогноза соответственно 6,2% и 5,5%.

Факторы роста потребления по-прежнему сильные. За исключением весьма слабого роста располагаемых расходов на 2,2% г/г в июле против прогнозных 3,0%, другие компоненты потребительского спроса остаются сильными. Уровень безработицы по-прежнему минимальный (5,4%), реальные зарплаты, как и в июне, выросли на 10,2% г/г. Несмотря на замедление роста розничных кредитов с 44% г/г в июне до 43% г/г, этот рынок все же вырос на 2,8% м/м в июле, превысив наш прогноз.

Рост потребления восстановится. На наш взгляд, рост реальных зарплат является сигналом к восстановлению потребления. Кроме того, рост розничных кредитов на 43% г/г соответствует  32-33% г/г по итогам года, что превышает наш текущий прогноз 30% и лишь ненамного ниже 36% г/г годом ранее. Таким образом, июльское замедление роста розничной торговли – лишь летняя передышка и мы ожидаем восстановления в сентябре-октябре. При росте розничной торговли на 6,8% г/г за 7М12 мы не исключаем, что годовой результат окажется выше нашего прогноза 6,3% г/г.

Инвестиции вызывают опасения. Слабый инвестиционный рост на 3,8% г/г – неприятный сюрприз, указывающий на замедление уже четвертый месяц подряд. Из-за фактора выборов 1К12 вряд ли можно ожидать столь агрессивного роста бюджетных расходов в 4К12, как в предыдущие годы, что ограничивает инвестиционный рост в 2П12. Снижение объемов строительства на 3,2% г/г в июле, самое заметное с 2010 г., является особенно негативной новостью. Даже в случае некоторого восстановления инвестиций, наш годовой прогноз роста на 9% г/г может оказаться трудновыполнимым.

ЦБ вряд ли затормозит рост кредитования. Весьма умеренная статистика за июль свидетельствует о том, что ужесточение денежной политики ЦБ вряд ли будет продолжительным. Решение снизить лимиты по однодневному репо – это лишь способ сократить предоставление ликвидности банкам второго эшелона, однако государство по-прежнему будет предоставлять ликвидность крупнейшим банкам через депозитные аукционы Минфина. Задолженность банков перед ЦБ в конце июля составляла 2,6 трлн руб и мы сомневаемся, что ЦБ сможет заметно ужесточить свою политику, опасаясь замедления кредитного роста

Внимание на росту импорта. Вступление России в ВТО на этой неделе - еще один фактор, заслуживающий внимания. Оно может привести к ускорению роста импорта, что, с одной стороны, поддержит рост промпроизводства и накопление запасов, но, с другой стороны, окажет давление на курс рубля. Опасения по поводу стабильности курса рубля – негативный сигнал для инвестиций, однако может оказаться благоприятным для потребления. 

«Балтика» инвестирует 19 миллионов рублей в раздельный сбор

Ярославский филиал МРСК Центра признали лучшим промышленным предприятием

40 электростанций ПСМ заряжают энергией заправки «Лукойла» по всей России



Читайте также »    Комментарии »

Плюсануть
Поделиться
Класснуть
Отправить



Другие новости раздела «Новости компаний»

«Балтика» инвестирует 19 миллионов рублей в раздельный сбор
16 ноября 2017
15 ноября прошёл Всемирный день вторичной переработки, цель которого привлечь внимание к проблемам обращения с…
Ярославский филиал МРСК Центра признали лучшим промышленным предприятием
9 ноября 2017
В рамках Дня промышленности Ярославской области состоялась церемония награждения лучших промышленных…
40 электростанций ПСМ заряжают энергией заправки «Лукойла» по всей России
12 октября 2017
Сорок дизель-генераторов производства ПСМ заряжают энергией заправки компании «Лукойл» в разных регионах…
«Газпром нефть» заправит автомобили «Шелкового пути»
10 июля 2017
Сеть АЗС «Газпромнефть» стала официальным топливным партнером трансконтинентального ралли «Шелковый путь 2017».
Клиенты сети АЗС «Газпромнефть» первыми в России увидят «Трансформеров»
14 июня 2017
К выходу культового блокбастера «Трансформеры: Последний рыцарь», который появится на российских экранах с 22…
«Балтика» дарит продвинутой молодежи шанс стать частью Глобальной Сети Талантов
30 марта 2017
Пивоваренная компания «Балтика», часть Carlsberg Group, начинает отбор кандидатов на участие в уникальной международной…
Ярославские абоненты МТС «распробовали» 4G
23 декабря 2016
В МТС подвели итоги развития сети МТС в Ярославской области. В 2016 году МТС значительно расширила существующее…
МТС обновит голосовую сеть в Ярославле
6 декабря 2016
МТС продолжает масштабную программу модернизации телекоммуникационных сетей МТС в Ярославской области. МТС…
«Лента» открывает третий гипермаркет в Ярославле
25 ноября 2016
С открытием гипермаркета «Лента» расширяет свое присутствие в Центральном регионе до 21 гипермаркета в 14 городах.
МТС предлагает знакомиться с фото и без SMS
22 ноября 2016
МТС запускает бесплатный сервис «Знакомства», который позволит искать людей для дружбы и серьезных отношений.

[x] закрыть